拆分上市 谋求发展

来源:北京晚报 2019-12-26 15:30:32

12月19日,港交所迎来两家物业公司同时挂牌。一家是由时代中国控股分拆上市的时代邻里,另一家是由央企保利地产分拆的保利物业。在房产市场已进入“白银时代”的当下,曾经无人理会的物业市场则逐步成为“朝阳产业”。近年来,房企在“政策紧、融资难”的大环境下,为了保持营收,部分房企将物业板块作为企业多元化的一种,开始大规模、规范化运营。

如今,在购房时,除了价格以及周边配套设施以外,人们的目光逐渐聚焦于管理社区的物业公司。

对企业而言,在当前“融资难”的情况下,尽享地产增长红利却又不用承担周期剧烈动荡的物业管理业务成为香饽饽,做大物业板块逐渐成为房企发展趋势。

进而,物业也成为打造房企品牌、提升房产附加值、培育新盈利点的关键。而优势背后亦有隐忧,据业内相关人士称,“由于行业发展时间不长,品牌化企业较少,物业公司吸金能力不强,房企旗下物业公司对母公司的依赖较为严重,物业并不是利于所有房企发展的板块。”

当前,物业管理公司上市后并购、整合成为必然选择,一方面是为了降低对母公司的依赖;另一方面,则是要抢市场,提升市场占有率。这就导致物业板块市场集中度不断上升,马太效应加剧。而扩张意味着要承担更多资金风险,物业管理行业与房产行业的区别在于,资金回笼较慢,容易造成大量资金沉淀。

龙头房企在这波竞争中可凭借自身品牌优势、资金优势助力旗下物业公司实现扩张目的,而对一些本身资金状况堪忧的中小房企来说,发展物业板块未必是好选择。

除此之外,规模上升对物业公司运营、管理也提出新的挑战。“不同于房产‘高周转’运营模式,物业管理行业是人口密集型行业,‘战线长、时间久’是物业公司的特点,涉及的管理对象更是‘面积大、聚点多’。”

上述相关人士表示,发展物业板块需要长时间的探索与经营,无论龙头房企还是中小型房企均不可贸然入市。

物业·数据

3720万平方米

百强企业在管物业的平均建筑面积由2014年末的1610万平方米增至2018年末的3720万平方米。

20家

在排名前30名的房企里面所属的物业公司有超过20家物业公司进入了行业的百强,其中有7家已经在港股上市。

拆分物业上市 房企角逐蓝海市场

同策机构研究总监 张宏伟

从未来行业发展趋势来看,楼市已经进入下半场,将逐步进入存量房时代。对于房企来讲,未来竞争的重点一定是在存量房领域,而物业管理服务将成为存量房领域的重点布局。当前,各大房企物业板块积极谋划上市,就是为了争夺未来300亿平方米物业存量市场大蛋糕。

此外,各大房企之所以对物业领域进行开垦,实际上是希望在传统地产开发的基础上,寻找到新的业绩增长点。“当然,国内开发商拆分物业上市主要为拓宽融资渠道,同时达到‘一种资产、两次使用’的效果。”张宏伟称,拆分旗下比较成熟的业务板块上市,既在资本市场获得了更多的融资机会,还能更好地挖掘产业链上下游的发展潜力,获得丰厚的投资收益。

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