来源：平安证券

本周观点：

本周统计局公布10月房价及投资销售数据，10月70个大中城市一、二、三线新房房价环比涨幅分别较9月收窄0.3个、0.1个、0.2个百分点，房价涨幅整体趋稳；10月全国销售开工韧性十足，短期随着年末推盘高峰及上年较低基数，销售端仍存在超预期可能，竣工随着交房高峰到来如期回升，预计回升趋势仍将延续。

板块投资方面：

地产板块业绩增长确定、低估值、低持仓、高股息率，配置价值依旧凸显。

个股方面关注：

1）融资收紧下，资金状况佳、业绩确定性强、一二线货值占比高的低估值龙头及高股息率个股保利、万科、金地；

2）业绩销售高增、布局核心城市圈的弹性二线中南、阳光城。

行业动态：1）10月70城房价涨幅收窄；2）深圳调整“豪宅税”认定标准，降低刚需购房成本；3）广州不再新建经济适用住房。

楼市动态：

1）新房成交上行，市场将趋于稳定。本周新房成交环比升12%，二手房环比持平。随着过去两年积累刚需逐步释放、稳地价稳房价稳预期调控基调延续，核心城市整体将趋于稳定。短期受推盘力度加大影响，成交或有超预期表现。

2）库存环比回升，中期或仍将上行。16城取证库存8415万平米，环比升1.2%。资金端收紧情形下，加大申请预售及推盘、加快回笼资金为房企最优选择，预计中期库存仍将缓慢上行。

3）推盘节奏放缓，去化率微升。上周重点城市新推房源1.3万套，环比降39%；开盘去化62%，环比升2个百分点。考虑到政策以稳为主且整体偏紧、潜在供应规模较大，去化率后续仍将面临压力。

4）挂牌整体上行，市场情绪较为谨慎。19城二手房挂牌123万套，环比升0.3%。楼市降温情形下挂牌量持续上升，市场对后市仍较为谨慎。

5）土地成交回落、溢价率回升，整体以稳为主。上周百城土地成交673万平米，环比降73.9%；溢价率5.5%，环比1.6个百分点；其中青岛成交靠前。考虑到多地土拍政策偏紧、

行业融资端调控严格，核心城市土地市场仍将以稳为主。