经济日报

上市公司“抢新闻”须依法依规

周 琳

2月12日，苏宁易购（11.490, 0.04, 0.35%）相关负责人在未发布正式公告前，突然宣布收购部分万达百货门店，此后苏宁易购股价出现波动。无独有偶，在1月16日举行的格力电器（43.320, -0.19, -0.44%）临时股东大会上，也是在尚未公告2018年公司业绩时，相关高管人员在回答股东提问时顺口说出“格力电器2018年税后利润为260亿元”。对此，相关部门已发出警示函。但是，类似不当信息披露对市场的影响已经产生且不可撤销，其违规性质是否可以“口误”、不懂规矩等原因一笔勾销？对上市公司“抢新闻”等不当信披行为该如何加强监管？

近年来，尽管A股市场机构持股市值占比显著提升，但从投资风格看，仍然带有很大的散户化、投机化、短期化特征。在这样的市场中，信息是影响股价的重要因素，也是考量市场规范程度的关键指标之一。有效监督市场信息，有利于维持市场整体秩序，提升股票市场的规范性和科学性，对创造公平、公正的投资环境具有重要意义。

目前，我国已基本形成以修订后的《证券法》为核心，以《上市公司信息披露管理办法》《公开发行股票公司信息披露实施细则》等相关法规为补充的一整套上市公司信息披露制度，为改善资本市场信息披露环境发挥了重要作用。然而，上市公司信息披露中依然有一些问题不容忽视。一是违法披露依然存在。少数公司和个人出于所谓“市值管理”的不良动机，发布不实信息，诱导甚至坑害投资者。二是信息披露不及时或“抢跑”，往往涉嫌内幕交易。由于法律法规只能惩处和监管已经实施的行为，在判定因不当信息披露引起的内幕交易时，调查取证很难，认定主观违规泄密更难，以致此类行为屡禁不止。三是信息披露随意性、非主动性过强，由此容易带来市场对公司业绩的“阴暗”猜测，并伤害公司管理严肃性。

资本市场也是信息市场，作为公众公司，上市公司的信息披露本应慎之又慎，而目前暴露出的一系列问题说明，加强和完善信息披露管理的严肃性、全面性已刻不容缓。

一方面，对于公众关心、市场极其关注的部分关键信息，可考虑进一步构建强制信息披露制度，在解疑释惑的同时，增加上市公司的公信力，保护投资者合法权益。另一方面，从行政处罚和稽查执法角度，继续督促上市公司切实履行信息披露义务，严格遵守信息披露规则，保证信息披露内容的真实性、准确性、完整性和及时性，增强信息披露的有效性。

此外，要从公司治理角度，继续明确上市公司及相关人员的信息披露职责和保密责任，保障投资者平等获取信息的权利。作为公司股东及其他信息披露义务人，要积极配合和协助上市公司履行相应的信息披露义务，切忌为了博眼球、争新闻而“抢跑”。唯有如此，才能确保上市公司信披真实、完整、及时、有效，从信息公正上保护投资者权益。